2024-10-04
理财
00
请注意,本文编写于 36 天前,最后修改于 34 天前,其中某些信息可能已经过时。

目录

人造牛市
这波历史大底谁炒到了?谁赚的盆满钵满?还能涨到多少点,持续多久?
为什么涨幅这么猛?
谁炒到大底?
股市能涨多高,涨多久?
我的策略
为什么不建议普通人炒股?

这波“人造牛市”来的太疯狂,上证指数从近期底部2718点,用了短短9个交易日飙升至3336点,涨幅高达23%, 而代表中国最优秀的一波公司恒生科技指数已经上涨了70%+,股市还会上涨吗?还能涨多久?普通人能赚到钱吗?

我来说一下我的结论,现在这个信用紧缩周期,对于绝大多数人,是赢得起、输不起的,股市是不适合绝大多数人,特别是抱着拿身价性命押注股市,从而实现财富跃迁这种不切实际幻想的普通人。有句话说的好,如果拜佛有用,那么你连庙门都进不去,如果种地能挣钱,那么农民将无地可种,如果炒股真能暴富,那么普通人你连证券账户都开不了。

人造牛市

相必,这两年的经济环境大家有目共睹,我前面有篇文章《如何摆脱AI和算法的控制》有提到过中国宏观环境,这里就不多说了。股市是投资者预期的晴雨表,为何如此悲观的情绪能一夜反转呢?

现来来一下梳理这段时间发生了什么?

  1. 9月18日 美联储降息50个基点,开始新一轮将息周期,开启全球经济宽松,美元外流的周期
  2. 9月20日 国内没有降息,市场写满了失望情绪,低开低走,但尾盘突然放量,其实是国家队在抢筹了

image.png

  1. 9月23日 央行把面粉利率调降了一点,希望能引导下个月面包利率下调

image.png

  1. 9月24日 金融三部门发布实质性利好,后来发现这是行情逆转的起点
    • 降准50基点(还说年底还要接着降),降低存存量房贷利息50基点,降逆回购利息20个基点,带动MLF降0.3%。这个措施既减少了影响1.5亿人的1500亿的家庭支出也避免了提前还贷给银行带来的业绩压力。
    • 针对房地产的组合拳,首套和二套贷款比例都降低15%,3000亿保障性住房再贷款,从60%提高到100%,之前的房企贷款展期到2026年,还未银行收购放弃土地提供再贷款。
    • 创设两个金融新工具支持股票 5000亿互换便利,3000亿股票回购再贷款
      • 把证券基金保险你手中的etf,拿到央行,换成国债或现金,然后再拿这些票据去商业银行换成现金,而且这笔钱只能买股票,这个过程等于央行做到了发债买股,且这个过程不增加基础货币投放(不会导致汇率贬值),潘行长还说 5000亿不够再来5000亿,或者第三个500亿,第一批过去换现金的,肯定是汇金证金,这样的国际队他们上半年刚好增持了市场近5000亿的etf,这就相当于给股市提供了无线子弹
      • 第二个工具叫股票回购再贷款,支持比例100%,利率1.75%,商业银行最多加50个基点,也就是说上市公司的资金成本最高2.25%哪些股息率超过3%的企业,就都应该去套利,赶紧去办理贷款,回购自家股票,这就极大鼓励了分红,也极大鼓励了大股东回购股份。相当于空手套白狼,多得好几个点的收益,不但增加了股东权益,同时也拉升了股价。而且也是上不封顶,3000亿搞完,还可以继续搞。
    • 证监会主席透露,中长期资金入市的指导意见即将印发,大方承认国家队在抄底
    • 金管局推动新华人寿设立私募证券投资基金,500亿元,已经开始正式运作
    • 总的来说,这些政策的组合堪比核弹,预期已经彻底扭转
  2. 9月26日 政治局会议开始关注经济
    • 证监部发布利好,要求加强市值管理、下跌问责,支持并购重组
    • 政治局会议释放最强信号
      • 财政货币发力,加大财政支出,有力度将息、房地产止跌。另外据彭博和路透两家外媒,同时放出消息,说我们要加2万亿特别国债。用于民生和消费领域。
      • 努力提振资本市场,大力引导中长期资金入市,打通社保、保险、投资理财入市的堵点
      • 提到扩大内需,中低收入群体增收,培育新型消费观
    • 总结:政治局会议关注经济这是从未有过的,支持并购重组,已是对前几年的政策方向原地掉头了。
  3. 9月29日 楼市利好
    • 上海,把外环购买住房的社保和个税要求,调降到了1年以内,个人首付比例降到了15%,卖房增值税免征年限从5年降到了2年
    • 广州,政策更简单也力度更大,全面取消限购限贷

这一系列的政策,9月30日 A股成交2.6万亿,相比前段时间平均每天成交5000亿左右,可见情绪的亢奋。外媒开始加班加点对中国资产进行重新评估。

这波历史大底谁炒到了?谁赚的盆满钵满?还能涨到多少点,持续多久?

为什么涨幅这么猛?

这是一波长达9年的熊市了,如果放在更大的周期上证指数2007年就有3000点了,至今已过去17年了!

今年7月底的数据,居民存款已经达到了145万亿,8年增长了一倍。经济不好,越来越多的人会选择节衣缩食的躺平。

image.png

多出的几十万亿,如果后面有一部分流入股市会怎样?

早在去年8月份开始外资也都骂骂咧咧的割肉离场了,今年1月份的那次暴跌,雪球几乎全部爆仓了、融资盘也爆仓了一部分,已经是洗得很干净了,然而5月份开始又出现M2开始负增长,跌幅还在逐月扩大,到最近的股市再次创新低,已经洗得非常非常彻底了。有一个指标可以佐证,活跃账户从两亿到3800万,身边已没有人在谈论股市了。市场的流动也是极度降低,成交量5000亿左右,堂堂世界第二大经济体的股市流动性竟还不低印度阿三。

很多人出局了,国家队又索筹(近今年上半年就有5000亿),盘子很轻很轻了, 只要有人大手笔买入,股市就会飞起来。

谁炒到大底?

关于股市、资本市场肯定是老美和西方最成熟,西方的股市都运作几百年了, 华尔街聚集了全世界最聪明的一帮资本大鳄,外资无疑是最聪明的一笔钱。

然而最初的这波涨幅外资近乎全面踏空

外资固然是最聪明的一笔钱,但国家是庄家,国家有无尽的子弹,因制度问题,中国社会的忍耐力远超美国,国家队自然是这波人造牛市最大的赢家,赚的盆满钵满,完成从土地财政到股权到股权财政的转变,解决了地方财政问题,也解决了社保资金池的问题。

在股市上国家有扭转大盘的能力,外资自然是比不了的,但是这不足以说明外资不够聪明。从美元加息开始,外资就一直有流出,大约去年8月份几乎全都骂骂咧咧离开的中国市场了。到今年1月份,9月份,A股再次创下历史最低,已有一段时间了。

今年9月份的时候美元开始降息,细心的朋友会发现,A股还在跌,但港股、中概股已经在缓慢爬升了。 924政策出来后,港股中概股的涨幅远比A股更大,到了9月30日,A股大涨,港股和中概股涨幅反而没那么大了。

还有极少一部分赚钱的人是像我这样挨了3、4年的打,一直拿着,近乎满仓的人,9月30日我的测算,今年一年的盈利已经覆盖了21~23年三年的亏损了,之后的涨幅都是净赚的了。不要羡慕这波赚钱的人,他们能赚的钱也是有限的,与本金有关,不太可能发财的,你要相信加杠杆的早死在赌场里了!若有人能精准抄底,精准逃顶,用不了多久他就是世界首富了!

股市能涨多高,涨多久?

虽说美联储才刚开始将息周期,到经济复苏经济过热还需要几年的时间,但这波涨势来势汹汹,这种暴涨持续不了几个月。 牛市有个三级火箭理论(一级火箭估值修复、二级火箭业绩提升、三级火箭情绪驱动),但这次很可能直接从一级火箭(估值修复)直接进入三级火箭(业绩修复)。我尝试以A股历史数据和现状推测一下这波牛市能涨到哪里。

首先估值修复,大A 2700点的时候,股息率是3.5%,而50年期国债收益是2.53%, A股至少要上涨3.5/2.53=383.5/2.53=38%,也就是3725点,才能算估值修复。

当然经济不可能停滞不前,只要科技进步,经济就在不断增长,股票天然有成长性,有跑赢通胀的能力,所以3725绝不是最高点。

与以往的牛市不同,这是第一次有算法和AI加持的牛市,AI会助长助跌,普通人你喜欢看什么,平台就推送给你什么,你炒股赚钱了,平台会推各种各样赚钱的消息给你,你会发现身边的人都赚钱了,然后当你会把所有的积蓄都投进去,甚至去加杠杆后,一连几个跌停,你想卖都卖不掉。

前面说到超额储蓄,多增了几十万亿,历史上从未有过,这部分钱的一小部分流入股市能量都很大。

但是股市的的赚钱效应比不了楼市,楼市的上游土地出让金、商务宴请、建材,下游家具、家电、装修,带动多少就业,带动多少经济的增长。股市带动的赚钱效应就有限了。还有一个问题就是中国人口老龄化,有传言说国家对二孩、三孩家庭的每月补贴800/每人,即便如此,也不足以扭转人口老龄化的趋势,世界上没有哪一个国家可以扭转生育率下行的趋势,还有就是看看一个月前,身边人,你对中国经济的看法,那些曾经让你中国经济失望透顶的问题都不存在了吗?我个人觉得大A或者能涨到与美股估值差不多的水位,不太可能出现较长一段时间内A股估值超过美国(中国的公司和美国的公司有着同样多的营收、利润和增长率,却有高于美国公司的估值)。如果强经济复苏(二级火箭)三级火箭(情绪驱动)也不会有。

综合以上因素,个人盲猜,也许大A能涨到6000点以上也许还涨不到4000点。

不过可以参考外资,如果港股的涨幅连续几日跑不赢A股,A股也大概后劲不足了。

我的策略

先说下个人情况,我是个7年的股民了,但是我买的并不是股票,而是指数基金,我很少操作,没有杠杆,偶尔做个波段,也仅仅是用不超过计算涨幅内的资金去做。

没有杠杆我就会爆仓;
一直低买高卖,成本会不断下移,中国经济不可能完蛋,我就有回本盈利的可能;
很少操作,这样手续费磨损很低; 买指数基金,不用担心单只股票暴雷。

但是这些也注定是赚不了大钱,我也没指望在股市上赚大钱,少盯盘,我那一点钱去研究宏观经济,研究一个公司的财报是性价比极低,不如多花点时间提升自己工作挣钱的能力。这个策略在是牛市中跑不赢指数的,也赚不了大钱,当然别人赚钱了我也不眼红。

现在大A 3336点了,恒生科技指数也5200点了,我也降了近20%的仓位,还有80%+的仓位,一直涨下去我会一直卖,后面再涨会卖的快一点,到了3700点我可能保留50%~60%的仓位吧,到了5000点,也许我会全卖光,即便股市后面涨到了1万点,我也绝不会追进去,即使后面跌了,不跌到5000点绝不进场,也无论时间有多久!

为什么不建议普通人炒股?

再次引用北大教授肖臻老师的名言:“我们都说知识改变命运,但对知识的一知半解反而会使你的命运更差”。

没有系统的学习理财知识,没有经历过投资者教育,匆匆带上所有积蓄杀入股市,如同没有训练的新兵进入战场,最终沦为炮灰。追涨杀跌,即便是牛市也会让你损失惨重,不要最后才意识到那都是血汗钱啊!

21年22年的时候我劝我妈买了一些中概股,就在22年3月14日的前后的那个时间点我妈把基金偷偷全卖了,你说母亲会不相信儿子吗?她会相信我,但觉得我被骗了,不可救药,去年12月份左右的时候,我在次尝试劝我妈买一些股基金,劝不动,我也就不坚持了。

所以我不建议普通人现在去炒股,每个人都应该去学习理财知识,而不是没有训练过就进入战场。原本股市是继续上涨的,可是当你买入的那一刻,股市下跌的概率就增加了。期货杠杆都是双刃剑,原油负值交割都曾出现过,历史不会简单的重复,只会惊人的相似,所以任何时候都要留有后手,杠杆满仓都是错的,这些不是一个初学者一朝一夕能学会的,所以这波牛市可能与你无关。

以上内容不做为任何投资建议,毕竟没有人为你的行为买单,以上内容也是我肺腑之言,把我最诚挚的一面说与你听,仅此而已!

本文作者:郭郭同学

本文链接:

版权声明:本博客所有文章除特别声明外,均采用 BY-NC-SA 许可协议。转载请注明出处!